A criptomoeda dogecoin foi criada inicialmente como uma piada na internet no ano de 2013. O meme ficou famoso na internet com a imagem da cachorra Kabosu, da raça Shiba Inu. Por esse motivo e em tom de brincadeira, a moeda utiliza a cachorra Kabosu como logo.
Mesmo com um caráter diferente das demais criptomoedas existentes, a dogecoin ganhou espaço rapidamente e conquistou sua própria comunidade online. Já em 2014, a moeda havia alcançado uma capitalização de US$ 60 milhões.
A Dogecoin foi criada pelos programadores Billy Markus e Jackson Palmer, que esperavam criar uma criptomoeda divertida que pudesse atingir um público mais amplo do que o Bitcoin. Para isso, os programadores basearam a Dogecoin em uma criptomoeda existente, a Luckycoin.
Em comparação com as outras criptomoedas, a Dogecoin teve um rápido crescimento, conseguindo 100 milhões de moedas em circulação até meados de 2015, com um adicional de 5,256 bilhões de moedas todos os anos depois. Em 30 de junho de 2015, 100 bilhões de Dogecoins já haviam sido mineradas.
Ao contrário das demais criptomoedas, que têm um limite no número de moedas que podem ser produzidas, não há limite para quantas Dogecoins podem ser produzidas, o que a torna uma moeda inflacionária. A Dogecoin foi inicialmente pensada para ter um limite de 100 bilhões de moedas, o que já teria sido muito mais do que as principais moedas digitais estavam permitindo.
Em fevereiro de 2014, Jackson Palmer anunciou que esse limite seria removido e que não haveria limite máximo. Por esse motivo, a moeda está sob a influência da inflação e o valor pode ser alterado constantemente. Atualmente, cerca de 132,7 bilhões de Dogecoins estão em circulação.