Walmart deve R$ 10 bilhões de impostos ao Brasil

Os potenciais compradores das operações da Walmart no Brasil estimaram que a unidade pode custar US$ 3 bilhões, o equivalente a R$ 10 bilhões, em impostos atrasados aos governos estaduais, o que poderia aumentar a pressão de uma venda com desconto.

As empresas de compra Advent International Corp, GP Investments e Acon Investments entregaram ofertas não vinculativas para uma participação maioritária na unidade do Walmart no Brasil no final de janeiro e tomaram conhecimento da conta de imposto não paga enquanto cavavam nos livros da empresa.

As três empresas de investimento, a Walmart e o seu consultor financeiro Goldman Sachs & Co estão discutindo uma maneira para o varejista dos EUA assumir a maior parte dos passivos tributários no Brasil, ao mesmo tempo que administra o controle de seus ativos, de acordo com a fontes.

Os representantes do Walmart no Brasil disseram que a empresa "não faz comentários sobre a especulação do mercado". Advent declinou comentar. Acon e GP Investments não responderam imediatamente aos pedidos de comentários.

Os altos impostos atrasados, que o Walmart está lutando no tribunal, são apenas uma conseqüência de anos de erros caros no Brasil para o maior varejista do mundo, resultando em uma operação extensiva e não lucrativa que as fontes disseram que atraíam pouco interesse de compra dos rivais.

Os maiores passivos fiscais decorrem das tarifas de varejo locais em diferentes estados, com os maiores números nos estados de Santa Catarina e Pernambuco, onde Walmart adquiriu cadeias de supermercados regionais durante uma expansão doente há mais de uma década, disseram as fontes.

Ambos os estados estão processando o Walmart e, pelo menos, dois ex-altos executivos do país sobre as contas de impostos, de acordo com documentos de tribunais regionais vistos pela Reuters.

O varejista dos EUA está pagando advogados para defender seus ex-executivos, disse uma pessoa com conhecimento do assunto. Os funcionários do Tesouro do Estado se recusaram a comentar os passivos fiscais, citando leis de sigilo fiscal.

Os impostos estatais pagos em última instância podem ser menores do que as estimativas dos concorrentes e outros potenciais compradores podem avaliar a responsabilidade de forma diferente.

O Walmart sofreu problemas operacionais no tratamento de impostos durante anos no Brasil, pois tentou adaptar seu software de gerenciamento proprietário para lidar com os cálculos complexos dos impostos de varejo no Brasil, de acordo com uma das fontes.

O enorme passivo tributário tornará ainda mais difícil para a Walmart lucrar com a venda de cerca de 540 lojas no Brasil, que geram quase 30 bilhões de reais (US $ 9,4 bilhões) de receita em 2016, mas têm lutado para obter lucro líquido.

Dada a falta de rentabilidade, pelo menos uma das empresas de compras pretende quebrar as operações do Walmart no Brasil depois de adquirir controle, acrescentaram as fontes.

Divisão Cash-and-carry Maxxi e supermercado regional Bompreço, com cerca de 60 lojas no nordeste do Brasil, podem ser vendidas para rivais locais. As operações no sul, onde o Walmart tem cerca de 130 lojas operando sob quatro marcas, também podem ser vendidas como uma unidade independente, de acordo com fontes.

Cadeia de varejo apenas para membros O Sam's Club, uma das poucas unidades lucrativas do Brasil, pode estar preparado para uma oferta pública inicial, disse uma fonte próxima a um dos licitantes. As outras empresas de compras podem tentar uma reviravolta mais tradicional, melhorando a lucratividade sem quebrar as atuais operações do Walmart, disseram fontes.